專家：政府引導基金呈井噴式拉長
2016-10-9 來源：人民日報
4300萬元，能垂直地下施工建造40多層立體車庫的山東大洋泊車公司,，去年底獲得了兩只政府引導基金注資,。24億元，內(nèi)蒙古日前獲得國家級PPP引導基金項目投資,。 2.2萬億元,，據(jù)清科集團私募數(shù)據(jù)顯示，到2015年底,，政府引導基金數(shù)量接近800只,，累計管理的資產(chǎn)規(guī)模達萬億級。其中,，僅去年一年全國新設立的政府引導基金,，資金規(guī)模就達1.5萬億元。
近年來,，從中央到地方,，我國政府引導基金呈井噴式增長,。背后的原因是什么？巨額資金助力供給側(cè)改革,，如何發(fā)揮引導作用和防風險作用,？具體操作中，存在哪些問題,？
帶動社會資本,，投向中小企業(yè)發(fā)展等領域
“發(fā)展政府引導基金，是實施供給側(cè)改革的重要舉措,，目的是引導和帶動社會資本‘補短板’,，投資重點領域和薄弱環(huán)節(jié)?！敝袊斦茖W研究院院長劉尚希表示,，根據(jù)《政府投資基金暫行管理辦法》，基金的投資方向和領域主要包括支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè),、中小企業(yè)發(fā)展,、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、基礎設施和公共服務領域發(fā)展等四個方面,。
中央財政去年新設立的國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金總規(guī)模為400億元,，國家中小企業(yè)發(fā)展基金總規(guī)模達600億元。
財政部有關負責人介紹,，國家中小企業(yè)發(fā)展基金主要定位于擴大中小企業(yè)股權投資規(guī)模,，促進創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。其中,，首只國家中小企業(yè)子基金花落深圳,，由中央財政、深圳市政府出資,，并吸引特華,、星河、喜之郎等民營資本加入,。中小企業(yè)缺乏抵押品,，在創(chuàng)業(yè)初期僅靠傳統(tǒng)的銀行信貸融資模式難以滿足投資需求。設立國家中小企業(yè)發(fā)展基金,，是破解“融資難”“融資貴”,，建立支持中小企業(yè)發(fā)展的市場化長效機制的重要舉措。
中國PPP基金公司注冊資本為1800億元,，今年3月由財政部聯(lián)合國內(nèi)多家金融機構(gòu)共同發(fā)起設立,。基金作為社會資本方參與項目，堅持市場化,、專業(yè)化運作,，主要通過股權、債權,、擔保等方式,，為基礎設施和公共服務領域以及其他重大PPP項目提供融資支持?！笆着灱s的項目涉及公共交通,、棚戶區(qū)改造、城鄉(xiāng)一體化等,，是重要的民生工程,，很好地體現(xiàn)了基金的引導作用?！眲⑸邢１硎?。
像PPP基金這樣的大手筆還有不少。日前,，由中央財政引導設立的國家級PPP引導基金首批項目簽約落地,，內(nèi)蒙古呼和浩特市軌道1、2號線項目和河南省開封市城鄉(xiāng)一體化示范區(qū)等建設項目入選,。
企業(yè)壯大后政府資金收回滾動使用
“政府引導基金的數(shù)量和規(guī)?？焖僭鲩L，主要與財政資金使用方式改變有關,?！眲⑸邢ＵJ為，過去政府支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展,，很多時候就是直接給錢，直接給到項目和企業(yè),，相當于發(fā)補貼,。這雖然可以起到一定作用，但整體效果并不理想,，還會在資金分配中滋生腐敗?，F(xiàn)在，引導基金按市場化方式運作,，當企業(yè)發(fā)展壯大后再根據(jù)約定退出,，財政資金可以收回后滾動使用，讓“一個錢當兩個花”,。
大洋泊車公司副總經(jīng)理陳有剛介紹,，公司主要從事機械式立體停車設備研發(fā)、制造,、安裝和維護等業(yè)務,。去年底,，公司利用獲得的4300萬元政府引導基金，加大研發(fā)投入,，通過科技創(chuàng)新,，提高了競爭優(yōu)勢。
“以市場化運作基金,，既為市場騰了位,，也為廉政強了身?！鄙綎|省財政廳廳長于國安介紹,，目前，山東已設立19只省級政府引導基金,，參股設立51只子基金,，初步形成具有不同政策導向的基金群。為吸引社會資本參與,，對投資種子期小微企業(yè),、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)以及城鎮(zhèn)基礎設施等公益項目，引導基金可以把享有增值收益的50%,、40%,、20%分別讓渡給社會資本出資人。其中,，投資脫貧任務重點縣境內(nèi)的企業(yè)和項目,，引導基金讓利比例由40%提高到70%；投資省定貧困村的,，讓利比例提到100%,。
政府引導基金對企業(yè)的支持，不僅體現(xiàn)在資金上,。有些企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營很好,，但負債比較高，銀行為了防控風險可能會抽貸,。而引導基金以股權方式進駐后,，企業(yè)信用增加、債務風險下降,，能夠帶動更多資本沉淀到實體經(jīng)濟中,。而且，引導基金的具體投資運作由專業(yè)化團隊“操刀”,，有利于約束政府有形之手,，真正讓市場在資源配置中起決定性作用。
確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟，避免“錢炒錢”
從一些地方的實際情況看,，政府引導基金因制度設計不健全,，還存在不少問題。比如,，股權投資引導基金在具體運作中,，重復設立、數(shù)量過多,，造成資金分散使用,，無法形成“拳頭”效應。政府對引導基金的行政干預比較普遍,，代替管理團隊決策,、干預投資項目選擇，甚至出現(xiàn)層層審核項目等現(xiàn)象,。
“做好政府引導基金工作,，關鍵要把政府的手與市場的手有機地結(jié)合起來，消除阻力,、形成合力,。”劉尚希認為,，財政資金與社會資本聯(lián)手合作,，既要引導投資方向，又要兼顧投資回報,，這個度要把握好,。
對政府來說，既要堅持市場運作,、防止行政干預,，又要堅持科學監(jiān)管，避免形成監(jiān)管盲區(qū),。特別是要統(tǒng)籌安排財政資金,，合理控制基金規(guī)模與投向，不能重復設立,、新鋪攤子，更不能一哄而上全覆蓋,，要將工作重點放在已設立的基金上,，盡快形成投資、發(fā)揮效益,。政府引導基金絕不能作為融資工具,、融資平臺，將政府資金劣后變成了虧損兜底、財政擔保,，甚至通過基金對外舉債,，明股暗債加大財政風險。
同時,，還要科學界定引導基金投資領域,，對引導基金實行負面清單管理，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟,，避免“錢炒錢”,。根據(jù)規(guī)定，政府引導基金有七大業(yè)務領域“禁止入內(nèi)”,，包括：不得從事融資擔保以外的擔保,、抵押、委托貸款等業(yè)務,，不得投資二級市場股票,、期貨、房地產(chǎn),、證券投資基金,、評級AAA以下的企業(yè)債、信托產(chǎn)品,、非保本型理財產(chǎn)品,、保險計劃及其他金融衍生品，不得吸收或變相吸收存款或向第三方提供貸款和資金拆借等,。對于沒有盈利的純公益性項目,，則應納入公共財政保障范疇，不適合作為基金的投資對象,。
“只有厘清政府與市場的邊界,，政府把該管的管好，把市場的交給市場,，政府引導基金才能更好地發(fā)揮作用,，使經(jīng)濟發(fā)展動力更強勁?！眲⑸邢Ｕf,。（來源：人民日報 作者：李麗輝）
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